Etat de la finance dans les Pays du Golf
28TH February 2023
Jeffry Elias est un analyste financier qui travaille actuellement chez Arqaam Capital, la principale banque d’investissement de la région MENA. Il est chargé d’analyser les marchés des capitaux des actions et des dettes. Avant d’occuper son poste actuel, Jeffry a travaillé en tant qu’analyste chez StratHaus, un cabinet de conseil en stratégie bien connu, présent en Europe et au Moyen-Orient.
Jeffry est diplômé de l’Université américaine de Beyrouth, où il a obtenu une licence en économie. Grâce à sa vaste expérience dans le domaine de la finance, Jeffry s’est forgé une réputation d’analyste compétent et soucieux du détail, qui fournit des analyses perspicaces et exploitables.
La résilience des payes du Golf face à la pandémie
Ces deux dernières années ont été des montagnes russes pour l’économie mondiale, la pandémie de COVID-19 ayant créé des défis sans précédent pour les entreprises, les gouvernements et les particuliers. Si la pandémie a perturbé plusieurs marchés, elle a également présenté des opportunités pour certaines régions et industries. L’un de ces marchés qui a fait preuve d’une croissance et d’une résilience exceptionnelles est le marché des capitaux propres du Conseil de coopération du Golfe (CCG).
Le CCG est composé de six pays du Moyen-Orient : L’Arabie saoudite, le Koweït, les Émirats arabes unis, le Qatar, Bahreïn et Oman, qui abritent la plupart des entités gouvernementales offrant sécurité et garanties aux investisseurs qui manifestent un intérêt accru pour la région. Ces pays abritent certaines des plus grandes réserves de pétrole du monde et ont connu une croissance économique rapide au cours des dernières années grâce à la hausse des prix des matières premières. En conséquence, ils sont devenus des acteurs de plus en plus importants sur les marchés financiers mondiaux. Cette région a longtemps été connue pour sa dépendance à l’égard des exportations de pétrole, mais avec l’évolution de la dynamique énergétique mondiale, le CCG s’est attaché à diversifier son économie, ce qui a permis aux marchés de capitaux de la région de se développer et de devenir plus résilients.
Cependant, la pandémie de COVID-19 a eu un impact significatif sur les marchés financiers mondiaux, de nombreux pays ayant connu une forte baisse des prix des actions et des volumes de transactions. Le CCG n’a pas été épargné par ces effets, mais il a réussi à se rétablir assez rapidement, dépassant l’Europe en termes de valeur du marché des capitaux propres et d’activité en volume au cours du premier semestre 2021.
Aperçu financier
Ces dernières années, les marchés des capitaux propres du CCG ont connu d’importants changements. En 2019, la bourse Tadawul d’Arabie saoudite a été ouverte aux investisseurs étrangers, ce qui a entraîné une forte augmentation des investissements étrangers dans le pays. Les Émirats arabes unis ont également pris des mesures pour assouplir leur secteur financier, ce qui a simplifié la participation des investisseurs étrangers au marché. De nombreuses introductions en bourse d’entreprises autrefois privées ont été lancées sur le marché et ont été largement sursouscrites, suscitant un vif intérêt de la part des investisseurs étrangers. Notamment les entités ADNOC et DEWA, avec les restaurants Americana sur le marché principal de KSA, et l’augmentation des émissions sur le marché NOMU pour aider à soutenir les PME de KSA.
Selon les données de Refinitiv, les marchés des capitaux propres du CCG ont connu un regain d’activité en 2020, avec un total de 25,5 milliards de dollars levés lors d’introductions en bourse (IPO) et d’offres secondaires. Cela représente une augmentation de 44 % par rapport à l’année précédente et constitue le plus haut niveau d’activité dans le CCG depuis 2015. Stimulé par une augmentation des dépenses publiques, un accent croissant sur la diversification économique et une hausse de la confiance des investisseurs. De nombreux pays du CCG ont investi massivement dans des projets d’infrastructure, ce qui a contribué à stimuler la croissance économique et à créer de nouvelles opportunités d’investissement. Cela n’est pas passé inaperçu auprès des investisseurs, puisque les investisseurs institutionnels s’intéressent de plus en plus à la région, et beaucoup d’entre eux ont créé des fonds dédiés à l’investissement dans la région. En conséquence, des fonds d’investissement internationaux et des sociétés de conseil s’ouvrent en Arabie saoudite et aux Émirats arabes unis.
L’un des principaux moteurs de cet intérêt a été le nombre croissant d’entreprises de haute qualité dans la région. Ces entreprises offraient un rendement garanti aux investisseurs avec des droits de concession sur certaines pratiques, une visibilité sur le plan d’affaires et des possibilités de générer des flux de trésorerie. Beaucoup de ces entreprises sont bien établies et ont un solide historique de croissance, ce qui en fait des opportunités d’investissement intéressantes.
En outre, les marchés des capitaux propres du CCG sont devenus de plus en plus transparents et réglementés ces dernières années, ce qui a contribué à renforcer la confiance des investisseurs. De nombreuses bourses de la région ont adopté des normes internationales en matière de gouvernance d’entreprise et d’information financière, ce qui permet aux investisseurs de prendre plus facilement des décisions éclairées.
Perspectives d’avenir pour les pays du Golf
Le succès du CCG sur les marchés des capitaux propres devrait se poursuivre dans les années à venir. La région devrait connaître une croissance économique continue, grâce aux dépenses publiques consacrées aux projets d’infrastructure et à l’importance croissante accordée à la diversification économique. En outre, les récents accords de paix entre certains pays du CCG sont susceptibles de créer de nouvelles opportunités d’investissement et de stimuler la croissance économique.
À l’avenir, il sera intéressant de voir comment les marchés de capitaux de la région continueront d’évoluer et quels seront les nouvelles opportunités et les nouveaux défis qu’ils apporteront. Quoi qu’il en soit, le CCG est bien placé pour tirer parti de ces opportunités et continuer à stimuler la croissance et l’innovation dans les années à venir.
Conclusion
Pour conclure, les marchés des capitaux propres du CCG ont subi une transformation importante ces dernières années, avec une augmentation de l’activité qui a dépassé celle de l’Europe. Ce succès peut être attribué à un certain nombre de facteurs, notamment les dépenses publiques en matière d’infrastructures, l’accent mis sur la diversification économique et la confiance accrue des investisseurs. Avec un nombre croissant d’entreprises de haute qualité dans la région et une transparence et une réglementation accrues.
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